现代化经济体系展望-复旦大学经济学院金融硕士

12月8日，东方证券首席经济学家、复旦大学经济学院专业学位校外导师邵宇博士，应邀出席复旦大学经济学院专业学位日活动并发表主题演讲。

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解读十九大报告 明确新时代任务

今天是政治大年。十九大报告中，最重要的三项任务包括：第一项，防控系统性风险。在最新出台的《关于规范金融机构资产管理业务指导意见（征求意见稿）》中，对市场情绪、流动性等方面较大程度的限制已经有所表现。第二项，精准扶贫。扶贫基金已经启动，深刻的变化也正在发生。第三项，环保工作。环保工作已经初见成效。

今年是金融大年。第五次全国金融工作会议上，加设了由国务院副总理担任主任的全新部门——金融稳定与发展委员会，这预示着金融风格的变化，比如近期对互联网金融特别是ICO以及比特币的叫停，还有一系列新的货币动作都源于此。

今年也是地缘政治大年。放观朝鲜、印度在中国周边的动作，其对于国内经济、金融的发展有极其巨大的影响。解决地缘政治的不稳定是发展内部经济布局的首要前提条件。

未来，我们正在面对新时代的问题。原本我们的重大问题是社会主义初级阶段基本矛盾的产生：人民日益增长的物质文化需要与落后的社会生产之间的矛盾。旧矛盾说的是供求两方面的矛盾，新时代的新矛盾是，人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾：一边是我们需要的更好的物质生活、良好的环境、洁净的水源和食品、公平的社会；另一边是供给的不平衡不充分，如制造业和服务的不平衡，投资和消费的不平衡。中国目前最重要的不平衡包括：城乡之间不平衡、区域不平衡（中东西部发展不平衡）、财富收入分配不平衡。追求平衡但不是绝对的平均，中国已经经历过人民公社时代追求平均带来的后果，我们从追求效率到追求公平正是各大世界经济体都经历过的阶段，也是各经济体必须解决的问题。

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回归经济本源 凸显问题核心

新时代发展的逻辑可以简单总结为：三个需求、六个供给和九项宏观调控。

需求包括投资、消费、进出口三个部分。新的三驾马车是指深度的城市化、消费升级，一带一路引领的新的全球化。

关于供给，从经济学的角度来看，是由劳动力、资本和知识共同决定的。虽然十九大报告中提及的任务繁多，但是归根结底我们需要找到合适的要素，促进其迅速增长，同时用良好的技术和良好的制度，让交易成本降到最低，以提高供给这一最终目标。从提高供给这一最根本的目标上，我们需要看到供给侧改革真实的内容应该是创造制造行业的新技术和新产品。

 “朱楼周”市场金融货币财政体制支撑了过去四十年的高速增长制度，宏观调控以前依靠的是增发货币、刺财政政策，或者是赤字货币化解决问题。而三年前提出的中国宏观新一轮的框架，究其更深刻的逻辑，就是必须留存量来做这个问题，当下我们需要做的是移杠杆、稳杠杆和重点区域局部去杠杆。